“Подушка безопасности“ казахстанцев худеет: что происходит с Нацфондом

Азаматхан Ахмадов Корреспондент-редактор

Фото:depositphotos.com

Впервые за последние годы расходы Национального фонда Казахстана превысили поступления почти вдвое. Из фонда в 2025 году изъяли 3,5 трлн тенге, тогда как поступило лишь 1,7 трлн тенге, передаёт Tengrinews.kz со ссылкой на данные аналитиков FinProm.

Впервые за последние годы расходы Национального фонда Казахстана превысили поступления почти вдвое. Из фонда в 2025 году изъяли 3,5 трлн тенге, тогда как поступило лишь 1,7 трлн тенге, передаёт Tengrinews.kz со ссылкой на данные аналитиков FinProm.

Доходы просели

По данным Министерства финансов, поступления в фонд сократились на 40 процентов по сравнению с тем же периодом прошлого года — с 2,9 триллиона до 1,7 триллиона тенге. Почти все виды налогов от нефтяного сектора показали снижение. В частности, корпоративный налог упал на 17,9 процента. Казахстан также получил меньше средств по нефтяным контрактам: 518,6 миллиарда против 580,5 миллиарда тенге годом ранее.

Эксперты Ассоциации финансистов Казахстана отмечают, что на фоне слабой сырьевой конъюнктуры и высоких изъятий возможности для накопления Нацфонда сокращаются. Под угрозой оказалась цель довести его активы до 100 миллиардов долларов к 2029 году.

Инвестиции ушли в минус

Сильно ударил по показателям отрицательный инвестиционный доход. За январь – июль он составил минус 584,5 миллиарда тенге. Для сравнения: год назад фонд показал прибыль в 464,4 миллиарда тенге.

Примечание редакции: ранее в своей аналитике эксперты FinProm указывали на отрицательный инвестиционный результат, однако после публикации материала с нами связались представители Нацбанка. Регулятор объясняет, что эти данные касались лишь первого квартала 2025 года. По итогам первого полугодия, согласно официальной информации Национального банка, инвестиционный доход Нацфонда составил 4,7 миллиарда долларов США (7,8 процента), что говорит о положительной динамике.

Расходы выросли

За семь месяцев 2025-го из фонда было потрачено 3,5 триллиона тенге — на 16,4 процента больше, чем годом ранее. Основную часть составили гарантированные трансферты (2 триллиона тенге). Но особенно выросли целевые трансферты — почти на 48 процентов, до 1,5 триллиона тенге. В 3,7 раза увеличились расходы на управление фондом и ежегодный внешний аудит — 24,8 миллиарда тенге.

Что советуют эксперты

Финансисты считают, что Казахстану стоит опираться на "Принципы Сантьяго" — международные стандарты управления суверенными фондами. Среди них: прозрачность, независимый аудит и внедрение лучших практик инвестиционного менеджмента.

Нацфонд детям

Отдельно ведётся программа "Нацфонд — детям". В 2024 году она охватила 6,9 миллиона несовершеннолетних. На их счета было начислено 696 миллионов долларов. Часть из них уже получили выплаты: 55,7 процента потратили деньги на улучшение жилищных условий, 44,3 процента — на образование.

В 2025 году объём начислений составил уже 889 миллионов долларов. Совершеннолетние в этом году подростки получат около 76 миллионов долларов. Общие накопления "детских" средств в Нацфонде к концу года должны составить около 1,5 миллиарда долларов.

Почему это важно

Национальный фонд традиционно называют "подушкой безопасности" Казахстана: из него финансируются бюджетные расходы и формируются накопления для будущих поколений. Однако сокращение поступлений и рост изъятий означают, что возможности фонда ограничены. Если такая динамика сохранится, государству будет сложнее удерживать баланс между расходами на текущие нужды и стратегической целью — сохранить накопления для будущего.

Экономисты предупреждают: при нынешних тенденциях Нацфонду придётся искать новые источники пополнения или строже контролировать расходы, чтобы сохранить стабильность.

Напомним, что с 2026 года в Казахстане в силу вступят изменения в Налоговый кодекс. По словам вице-премьера Серика Жумангарина, это спасет Нацфонд от полного исчезновения.